接下来,我们可以使用以下公式来计算附息债券的应计利息: 应计利息 = 票面金额 × 票面利率 × 计息天数 / 计息周期 其中,票面金额是指债券的面值,票面利率是债券的年利率,计...
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债券凸性具有哪些特征,凸性对债券价格的影响
债券凸性的含义
2024-01-06 10:44
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墨鱼
| 债券凸性的含义 |
债券凸性具有哪些特征,凸性对债券价格的影响
CFA一级当中，含权债券的凸性问题是一个高频考点，很多同学都觉得记不清。其实这个考点并不难，只要掌握了技巧，就很容易拿分。快来了解一下吧！在CFA一级考试中，含权债券(option-embedd凸性式二次方函数，通过久期+凸性组合成一个二次方函数去近似表示真实的价格收益曲线。其中：D为久期、C为凸性。其推导如下：首先是债券价格和到期收益率的关系：P为债券净值，AI为
票面利率越大，凸性越大。这是凸性性质的第二条。因为coupon是周期性给付的现金流，贯穿整个债券的寿命，本身就有很好的分散性，如果此时coupon rate增加，那么每一期偿付的现金流1、凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。2、对于没有隐含
从图形上理解：凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大。Putable bond利于投资者，利率上涨时价格跌的慢，债券的凸性是指债券是收益率变化1 %所引起的久期的变化。久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值，不考虑信用风险，债券收益率的变化是由市场利率所致，所以凸性衡量的实际上是
￣□￣｜｜ 凸性(Convexity)是指收益率变化1 %所引起的久期的变化，凸性用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。凸性定义：当两个债券的久期相同时，它们的风险不一定相同，因为当收益率水平在比较高的位置时，和正常不含权债券的价格收益率曲线走势比较一致，是一个正凸性(Positive convexity); 当收益率水平下降到一个比较低的位置，整个callable bond 的收益
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标签： 凸性对债券价格的影响
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