资本结构对股权资本成本的影响,资本成本和资本结构计算

资本结构对股权资本成本的影响,资本成本和资本结构计算

代表权益资本成本下面以举例的方式来分析债务资本与权益资本不同权重对企业价值的影响例：假设市场无风险利率5%，A公司准备投资一个800万的项目，考虑到经济的强弱，经济强弱时(3)资本结构对股权资本成本的影响：负债比重越大，股权资本成本越高。①有负债企业的股权资本成本=无负债企业的权益资本成本+与以市值计算的债务与股权比例成正比例的风险报酬；②风

1、净收益理论：净收入理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大。这是因为债务利息和权益资本的成本均不受财务杠杆影响，无论负债程资本结构及其影响因素(一)资本结构的含义是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系，短期债务作为营运资金管理是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值

最近讨论过资本结构，主要讲了ROE,这里延伸一下资本成本，因为他们总被拿来和资本结构一起说。二者都是金融投资领域的基础指标。资本成本cost of capital代表公司需要达到的回报(the 资本结构对公司价值的影响是重要的。包括债务和股权结构、股息、股票回购，不是因为恰当的资本结构会创造大量的价值，而是因为如果资本不恰当会破坏它们自己的价值。公司资本结构的

(｀▽′) 资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其相比较股权资本成本，股权成本受资本结构的影响较大，估计起来比较复杂。比如债务增加时，风险上升，股权成本会上升，而上升的幅度不容易测算。加权平均资本成本(W

∩▂∩ 美国的Modigliani和Miller教授于1958年6月份发表的MM理论认为，在不考虑税收影响和企业破产风险，而只有资本结构不同时，公司的资本结构并不影响公司的综合资本成①有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆（负债占比）的提高而增加②企业的资本结构与企业价值无关，有